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L’épidémie de Covid-19 a pesé sur le dynamisme de la consommation, favorisant l’épargne de précaution. Cette dernière sera-t-elle, à la faveur de la levée des restrictions sanitaires, elle aussi déconfinée puis dépensée ?

dans un contexte de baisse généralisée des taux d’intérêt à long terme, puisqu’il atteignait encore 2,3%en 2015. « Le rendement du fonds en euros devrait encore s’effriter, pour s’établir entre 1,1 et 1,2 % en 2021, soit à peine plus que l’inflation prévue autour de 1 % » , note Philippe Crevel. Pour autant, le fonds en euros demeure le placement sécurisé le plus rémunérateur du marché. Encore faut-il bien choisir son contrat d’assurance-vie, car tous les fonds en euros ne se valent pas. Au contraire. Certains d’entre eux n’ont gagné que 0,80%à 1 %, quand les meilleurs approchaient 2% l’an passé. À noter, contrairement à une idée reçue, les sommes placées sur un contrat d’assurance- vie ne sont pas bloquées. Certes, la fiscalité devient plus attractive après huit ans de détention. Mais dans la pratique, rien ne vous empêche de puiser dans votre contrat avant cette date en cas de besoin. La fiscalité des retraits dépend précisément de l’âge de votre contrat (lire page 31). Le bon réflexe consiste cependant à investir sur le fonds en euros de votre contrat d’assurance-vie pour un horizonminimumde dix-huit à vingt- quatre mois, et à condition de choisir un contrat sans droits d’entrée. Dans le cas

les intérêts sont soumis au PFU ou, sur option, au barème de l’impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux. Mais attention, le PEL présente quelques contraintes. Il n’est pas liquide, puisque tout retrait entraîne sa clôture, quel que soit l’âge du plan. En cas de retrait avant deux ans, les intérêts sont recalculés au taux du compte épargne logement (CEL) en vigueur, c’est-à- dire à 0,25%actuellement. De plus, il faut réaliser des versements réguliers de 540 euros par an auminimum. Le PEL ne se justifie donc que pour épargner àmoyen terme. FONDS EN EUROS DE L’ASSURANCE-VIE : LE PLACEMENT SÉCURISÉ LE PLUS RÉMUNÉRATEUR Le fonds en euros de l’assurance-vie permet lui aussi de sécuriser son épargne. Majoritairement investi en obligations d’État, il a rapporté enmoyenne 1,3%en 2020, d’après la Fédération française de l’assurance (FFA). Il est soumis aux prélèvements sociaux à hauteur de 17,2%. Le rendement net moyen ressort ainsi enmoyenne à 1,08%. Un taux largement supérieur à celui du livret A, mais qui est en chute libre depuis plusieurs années,

contraire, il faut un à deux ans de rendement pour couvrir les frais. Contrairement à l’épargne réglementée (livretA, LDDS, PEL,

77,2% C’est la part du fonds en euros dans les contrats d’assurance- vie, soit 1382 milliards d’euros sur un total de 1789 milliards d’euros. Source: Fédération française de l’assurance, fin 2020.

etc.), les sommes versées sur un ou plusieurs contrats d’assurance-vie ne sont pas plafonnées. Cependant, les compagnies d’assurance ont mis en place des conditions d’accès restrictives sur leur fonds en euros puisqu’elles exigent généralement un versement minimumde 30%environ en unités de compte, qui contrairement au fonds en euros, présentent un risque en capital. Une stratégie payante sur le long terme pour les épargnants acceptant une dose de risque.

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