ICI LCL AVRIL

vous obtiendrez donc 40 % de rendement. Si ce même indice baisse, sans toutefois franchir un certain palier connu dès le départ (par exemple, – 40 % par rapport à sa valeur initiale), le capital que vous avez investi à l’origine demeure protégé. Il vous sera restitué, déduction faite des éventuels frais sur versements, mais vous n’aurez rien gagné. Ce n’est que si ce palier à la baisse est franchi que le capital investi ne sera plus protégé et que vous aurez à subir une moins-value en fonction du comportement de l’indice de référence: s’il a chuté de 50 % par exemple, vous ne récupérerez pas les 5000 euros investis initialement, mais 2500 euros seulement, hors frais éventuels. Pour que l’épargnant ne se sente pas bloqué sur du très long terme, les fonds structurés comportent des fenêtres de sortie anticipées qui lui permettent, à une date donnée, de récupérer son épargne, déduction faite des frais sur versements, avec ou sans versement du coupon promis, en fonction du comportement de l’indice. Contrairement aux fonds euros atypiques, il est possible d’y souscrire sans contrepartie d’un investissement minimal dans des unités de compte. Pour autant, Cyrille Chartier-Kastler, directeur du site Good Value for Money, recommande d’être prudent car « les niveaux de marché sont actuellement très élevés, ce qui peut induire, à terme, un potentiel de gain moindre par rapport aux fonds structurés de générations précédentes ». LES SUPPORTS IMMOBILIERS : DUMOYENOU LONG TERME Loger une partie de son épargne dans des unités de compte immobilières, et plus spécifiquement dans des parts de SCPI (sociétés civiles de placement immobilier), permet d’investir dans des actifs diversifiés décorrélés des marchés financiers. Et de bénéficier de rendements réguliers relativement élevés: 4 % en moyenne net des frais de gestion de l’unité de compte pour 2019. Dès lors, on comprend facilement pourquoi ce type d’investissement « a le vent en poupe depuis quelques années » , comme le souligne Philippe Crevel. Mais pas

L’AVIS D’EXPERT Cyrille CHARTIER-KASTLER Directeur du site Good Value for Money “ Le PEL redevient intéressant “

Pour les épargnants qui ne veulent pas se départir des paramètres qui, entre autres, ont fait le succès des fonds euros, à savoir une sécurité totale du capital investi et une liquidité permanente, l’épargne bancaire traditionnelle redevient intéressante aujourd’hui. Avec un rendement garanti de 1 %par an, le plan épargne logement (PEL), notamment, est plus rémunérateur que certains fonds euros, d’autant qu’il ne comporte ni frais d’entrée ni frais de gestion sur encours. Si les assureurs limitent de plus en plus l’accès à leurs fonds euros, obligeant les épargnants à prendre des risques importants, il pourrait y avoir, dans les mois qui viennent, unmouvement de balancier en faveur de ce type de placement réglementé. question d’y investir les yeux fermés, car ces supports n’ont pas les caractéristiques qui ont fait le succès des fonds euros classiques. En effet, pour vous assurer à long terme un rendement performant, vous devez analyser certains paramètres: qualité des actifs sous-jacents (bureaux, commerces, établissements de santé, etc.), localisation des biens (de préférence en France et en Europe), performance énergétique, taux d’occupation et perspectives de plus- values à moyen ou à long terme. Attention aussi à la cherté des frais de souscription qui annule souvent la première année de rendement, si ce n’est davantage. Enfin, contrairement aux fonds euros, il faut avoir conscience que la valeur des parts de SCPI peut baisser temporairement (entretien des immeubles qui grève le rendement, taux de vacance important, etc.) et qu’il faut donc, impérativement, selon Cyrille Chartier-Kastler « se donner du temps, à savoir un horizon de placement entre dix et douze ans » .

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