Ensemble 2019 - Crédit Agricole des Savoie

POINT MARCHÉS

Marchés financiers : 2019, l’année de tous les défis

Après une année 2018 décevante et chaotique qui s’achève sur un bilan globalement négatif pour toutes les classes d’actifs, le nouveau millésime s’annonce tout aussi compliqué. Dans un environnement instable, les investisseurs doivent privilégier une position défensive, mais également se tenir prêts à saisir les opportunités qui se présenteront.

Avec Stéphane Benoussaïd Premundi développement commercial

Quel bilan dressez-vous de l’année écoulée ? Avec en toile de fond la crainte d’une récession économique, la guerre commerciale entre les États- Unis et la Chine et un niveau d’incertitude poli- tique élevé (Brexit, budget italien, mouvement des « gilets jaunes », tensions géopolitiques, etc.), 2018 a été marqué par le retour d’une extrême volati-

n’anticipons pas de récession. L’économie amé- ricaine poursuit sa croissance, la Chine com- plète son plan de relance tandis que l’Europe continue à souffrir de turbulences politiques. Mais, globalement, l’économie pourrait se sta- biliser à mesure que les menaces s’estompent ou disparaissent durant l’année. Un potentiel

lité. Surréagissant aux moindres annonces, les marchés ont joué les montagnes russes, achevant le dernier trimestre sur un plongeon d’ampleur. Autre phénomène assez rare pour être signalé : sur douze mois, la quasi-totalité des classes d’actifs affiche des per- formances négatives. Actions, obligations, or, cryptomon-

de rebond existe. Ainsi, la croissance mondiale devrait s’établir aux alentours de 3,5 % en 2019 et de 3,6 % en 2020 (source : Fonds moné- taire international). Par ailleurs, les publica- tions des entreprises et les chiffres économiques du début d’année devraient nous donner une meilleure visibi-

Le climat constitue désormais un critère à prendre en considération dans le choix de titres composant son portefeuille.

naies, etc. : à l’exception des valeurs monétaires, le manque de valeur refuge ou de diversification s’est révélé criant. Que nous réservent les marchés en 2019 ? En dépit des éléments d’incertitudes et de la persistance de zones d’ombre, nous

lité à court terme. Tout comme durant l’année passée, il faudra rester vigilants quant aux dif- férents risques politiques qui pourront avoir un impact sur la confiance des investisseurs et donc sur l’état des marchés. Rappelons notam- ment l’échéance des élections européennes en mai prochain.

Ensemble #2019

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